تحلیل نتایج مالی آمازون در سهماهه دوم
آمازون در روز پنجشنبه از نتایج مالی سهماهه دوم بهتر از حد انتظار خود گزارش داد و سرمایهگذاران از این خبر خوشحال شدند. فروش خالص ۲۰ درصد افزایش یافته و درآمد بخش ابری بهخصوص مورد توجه قرار گرفته است.
این ترکیب نتایج مثبت کافی بود تا سهام آمازون در معاملات پس از ساعت کاری نزدیک به ۱۰ درصد افزایش یابد. نکته مهم اینجاست که آمازون در هزینههای مرکز داده خود کاهش نمیدهد، برخلاف نظریههای رایج که به شرکتها توصیه میکند هزینهها را مدیریت کنند.
سرمایهگذاری گسترده آمازون
یکی از عوامل مهم، تمایل آمازون به سرمایهگذاری در زیرساختها است. در سال مالی منتهی به ۳۰ ژوئن، این شرکت ۱۷۳ میلیارد دلار برای املاک و تجهیزات هزینه کرده است که این رقم نسبت به ۱۰۷.۶۵ میلیارد دلار سال قبل افزایش یافته است.
آمازون همچنین پیشبینی خود از هزینههای سرمایهای تا سال ۲۰۲۶ را از ۲۰۰ میلیارد دلار به ۲۲۰ میلیارد دلار افزایش داد، حتی در حالی که شروع به استفاده از ذخایر نقدی خود برای پوشش هزینهها کرده است.
جریان نقدی و رشد درآمد AWS
این شرکت در پایان سهماه با ۷.۶ میلیارد دلار نقدینگی کمتر نسبت به ۱۲ ماه قبل مواجه شد و این اولین دوره از جریان نقدی منفی آن در سال جاری است.
در شرایط عادی، افزایش هزینهها میتواند برای سرمایهگذاران نگرانکننده باشد. اما آمازون با درآمدی که به شدت در حال افزایش است، این هزینهها را توجیه میکند. درآمد AWS سال به سال ۳۷ درصد افزایش یافته و در سهماه به ۴۲ میلیارد دلار رسیده است.
چشمانداز AI و آینده آمازون
آمازون فعالیتهای AI خود را محدود به ساختمان مراکز داده بزرگ نکرده و همچنین در حال سرمایهگذاری روی چیپهایی مانند Trainium TPU و پردازنده Graviton مبتنی بر Arm است. این پروژهها نمیتوانند در اعداد هزینههای سرمایهای لحاظ شوند، اما میتوانند حاشیه سود کسبوکار ابری آمازون را به طور معناداری بهبود بخشند.
این روند صرفاً مختص آمازون نیست و مشابه این حالات در مایکروسافت و گوگل نیز مشاهده میشود. در عین حال، شرکتهایی مانند متا که هزینههای زیادی دارند اما منبع درآمد مشخصی ندارند، با بیاعتمادی شدید سرمایهگذاران روبهرو هستند.
چالشهای آینده AI و اقتصاد کلان
در پایان، مهم است که درس بزرگتری درباره اقتصاد AI گرفته شود. در حال حاضر، سرمایهگذاران خدمات ابری را به عنوان معتبرترین بخش از زنجیره ارزش AI میبینند، در حالی که نسبت به اقتصاد underlying آزمایشگاههای AI و استارتاپها تردید دارند.
در نهایت، باید توجه داشت که آیا تقاضا به اندازه کافی وجود دارد تا این توسعهها توجیهپذیر باشند یا خیر. خدمات هاستینگ ابری مانند AWS ممکن است چند مرحله از آن تقاضا فاصله داشته باشند، اما از آن مصون نیستند.
