فناوری دفاعی و سرمایه‌گذاری خطرپذیر هرگز با یکدیگر تداخل نداشتند، اما دیگر اینگونه نیست. معاملات VC در فناوری دفاعی در سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۶ رکوردی به ثبت رساند و شرکت‌های سرمایه‌گذاری جدیدی در سرتاسر جهان به منظور سرمایه‌گذاری تنها در استارتاپ‌های دفاعی شکل گرفته‌اند.
یکی از این شرکت‌ها، پروتگو وِنچر است که دو سال از تأسیس آن می‌گذرد و خود را به عنوان نخستین و بزرگترین سرمایه‌گذاری خطرپذیر مختص فناوری دفاعی در اسرائیل معرفی می‌کند. این شرکت به طور قابل توجهی توسط دو زن، لیتال لشم و لی موزر، هدایت می‌شود و به تازگی آخرین مرحله از بسته شدن نخستین صندوق خود با ۱۲۵ میلیون دلار تعهد سرمایه را به پایان رسانده است، طبق اطلاعات اختصاصی TechCrunch.
این حجم از منابع مالی به پروتگو این امکان را می‌دهد تا بین ۵ تا ۵۰ میلیون دلار به هر شرکت سرمایه‌گذاری کند و تمرکز آن بر روی استارتاپ‌هایی است که “به نیازهای بحرانی دفاع و امنیت اسرائیل و جامعه جهانی پاسخ می‌دهند”، بنا بر آنچه در وبسایت آن آمده است.
این شامل شرکت‌هایی مانند تولیدکننده پهپاد XTEND، نخستین شرکت پورتفوی آن، می‌شود که در اوایل این ماه به‌صورت عمومی در NYSE عرضه شد. به همین دلیل است که پروتگو از هدف ۱۵۰ میلیون دلاری خود کوتاه آمد: صندوق کوچکتر تأثیر یک پیروزی بزرگ را بر بازده کلی تقویت می‌کند و با توجه به اینکه XTEND اکنون به عنوان یک «سازنده صندوق» بالقوه به نظر می‌رسد — یک سرمایه‌گذاری واحد که می‌تواند کل صندوق را بازگرداند — جمع‌آوری سرمایه بیشتر تنها باعث کاهش آن سود در میان یک گروه بزرگ‌تر از سرمایه‌گذاران می‌شود. «هیچ‌کس نمی‌خواهد سهم را تقسیم کند»، لشم گفت.
مدیریت آرس یکی از بزرگترین حامیان پروتگو است. این شرکت سرمایه‌گذاری پیشنهاد داد تا لشم و موزر در پی حمله حماس به اسرائیل در ۷ اکتبر ۲۰۲۳، نیروهای خود را با هم ترکیب کنند و پروتگو را تأسیس کنند، با این اعتقاد که فناوری‌های جدید کلید تقویت قابلیت‌های دفاعی اسرائیل در برابر تهدیدات جدید هستند، لشم گفت.
با یک سرمایه‌گذاری ۳۰ میلیون دلاری به عنوان یک شریک محدود، آرس حمایت لازم را برای پروتگو فراهم کرد تا بلافاصله شروع به سرمایه‌گذاری کند، لشم گفت. علاوه بر XTEND، پورتفوی آن شامل استارتاپ‌هایی مانند ASIO است که سیستم‌های آگاهی موقعیتی توسعه می‌دهد و با Anduril همکاری کرده است.
لشم می‌گوید که پذیرش در دایره‌های دفاعی قوی بوده است. «از جانب نظامی، احترام زیادی موجود است و مردم به ما می‌آیند — حتی زیر رادار — تا با ما صحبت کنند، از ما یاد بگیرند، با ما آموزش ببینند و مطمئناً فناوری و نوآوری ما را دریافت کنند.»
با این حال، بازار اسرائیل برای آشنایان به راحتی قابل رفت و آمد است و دو مؤسس پروتگو به شبکه‌های خود تکیه می‌کنند. موزر، یک سرمایه‌گذار خطرپذیر با تجربه، به عنوان شریک مدیریت در شرکت سرمایه‌گذاری عمومی AnD Ventures باقی خواهد ماند. از سوی دیگر لشم، که یک استارتاپ را تأسیس کرده که به قیمت ۶۲۵ میلیون دلار در سال ۲۰۲۵ خریداری شد، همچنین ۱۱ سال تجربه در زمینه نظامی و اطلاعات را به رویکرد آنها می‌آورد.
«همه چیز در ۷ اکتبر تغییر کرد»، لشم به TechCrunch گفت. او در روز حملات به عنوان یک reservist در حال بارداری اعزام شد. «و اساساً تا اتاق زایمان، من آنجا بودم و شاهد بودم که چطور میدان جنگ متفاوت از آنچه در دهه گذشته می‌دانستم، عمل کرد.»
پروتگو به زودی از میدان خالی نخواهد بود. مقامات اسرائیلی به همین تغییر توجه کرده و به شرکت‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر Adir Capital و Sling Capital حدود ۳۳ میلیون دلار ضمانت دولتی برای سرمایه‌گذاری در فناوری‌های نظامی و دوگانه اعطا کرده‌اند، در حالی که سایر صندوق‌ها نیز برای این نوع سرمایه‌گذاری‌ها سرمایه جمع‌آوری می‌کنند. (لشم گفت پروتگو در مورد جمع‌آوری سرمایه دولتی خیلی جلوتر از جدول زمانی خود بوده و نتوانسته در مناقصه آن شرکت کند.)
در همین حال، پروتگو در حال برنامه‌ریزی برای اقدام بعدی خود است: یک صندوق دوم در سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۷، که توسط سرمایه‌گذاران نهادی اسرائیلی و یک تعهد بزرگ آمریکایی که لشم از قبل تأمین کرده است، پشتیبانی می‌شود و دامنه وسیع‌تری دارد که شامل شرکت‌های فناوری دفاعی آمریکایی در مراحل اولیه رشد می‌شود.
